La inversión en dividendos es mi estrategia preferida para generar valor de mis inversiones a largo plazo, por las razones que ya traté al hablar de por qué invertir en dividendos. Pero no solo hay un enfoque con esta estrategia; ni un camino a seguir.
Lo cierto es que el mundo de los dividendos es tan amplio como el inversor quiera que sea. Las metas de cada uno determinan la estrategia más adecuada, aunque tampoco deba grabarse en piedra. A nivel general, sin embargo, sí que es preferible determinar la que más se alinee con nuestro horizonte temporal, dado que no es lo mismo necesitar unos ingresos recurrentes en 2 años que en dos décadas.
Tabla de Contenidos
Inversores que Necessitan Ingresos Inmediatos
Los inversores que buscan ingresos inmediatos están enfocados en maximizar el flujo de efectivo lo antes posible. El motivo es muy sencillo: son personas que necesitan complementar sus ingresos hoy, no mañana. Jubilados, o personas que estan cerca de la independencia financiera o la misma jubilación, son los que deberían usar esta estrategia.
Características Clave:
- Rendimiento Alto de Dividendos: Su principal objetivo debería ser encontrar acciones que paguen un dividendo alto que les de una elevada rentabilidad sobre la inversión.
- Estabilidad y Fiabilidad: Este tipo de inversores prioriza la estabilidad por encima del crecimiento del dividendo. Se deben buscar empresas con un historial sólido de pagos y sin recortes en épocas de inestabilidad o crisis.
- Menor enfoque en la Revalorización: Con este tipo de compañías la revalorización de la acción pasa a segundo plano. Los dividendos son lo más importante dado que son un complemento o la única fuente de ingresos del inversor.
- Mínimo Perfil de Riesgo: Normalmente seran empresas con menor volatilidad que el mercado, aunque como con cualquier inversión, será necesario seguirlas para asegurarse que el dividendo sigue siendo viable.
¿Qué tipo de acciones son más características? Empresas de servicios públicos y de tabaco suelen tener rentabilidades altas de dividendos, dado que operan en mercados estables pero con oportunidades limitadas de crecimiento. Los REIT’s reparten casi todos sus beneficios, así que hay bastantes con rentabilidades muy altas y cierta seguridad.
A día de hoy, British American Tobacco es seguro una de las preferidas para esta estrategia a corto plazo, ya que nos da casi un 8% de rentabilidad con un payout respecto el flujo de caja del 65%.
Inversión en Dividendos para Inversores a Medio Plazo (5-10 años)
Los inversores con un horizonte a medio plazo, entre 5 y 10 años, deberían buscar un equilibrio entre el dividendo y la apreciación del capital. Para mi esto se consigue con empresas que no repartan un dividendo tan alto como los anteriores pero este sea más creciente, de manera que no sacrifiquen por completo el crecimiento a largo plazo.
Características Clave:
- Equilibrio entre Rendimiento y Crecimiento: A diferencia de los inversores que necesitan ingresos inmediatos, los inversores a medio plazo no se tienen que centrar exclusivamente en la rentabilidad por dividendo. Deben ser empresas con una rentabilidad del dividendo razonable, pero que también tengan potencial para crecer en los próximos años. Mientras se benefician de una rentabilidad media, diría alrededor del 3%-5%, que les aporta una fuente constante de dinero, también se benefician de la revalorización del capital.
- Reinversión de los Dividendos: Una de las principales ventajas de este enfoque es la capacidad de reinvertir los dividendos para comprar más acciones y aprovechar el interés compuesto. Esta estrategia es mucho más beneficiosa a largo plazo, pero ya en esta tesitura, cada dividendo reinvertido contribuye al crecimiento de la cartera, aumentando así los futuros pagos de dividendos y la posible apreciación del capital.
- Diversificación Moderada: Los inversores a medio plazo deben diversificar sus carteras para reducir riesgos, pero con un enfoque en sectores que combinen estabilidad y crecimiento. Sectores como el consumo básico, las telecomunicaciones y algunos REIT’s pueden ofrecer un buen balance entre seguridad y oportunidad de crecimiento.
¿Qué tipo de acciones son más características? Deben ser empresas con crecimientos mínimo moderados y que repartan un buen dividendo. Empresas tecnológicas que sean maduras, de consumo defensivo o las telecomunicaciones y REIT’s, con dividendos atractivos y crecimiento sólido son las más adecuadas para este tipo de inversores.
PepsiCo (PEP) podría ser una buena candidata si estuviera a buenos precios, y es que con un crecimiento de los ingresos CAGR los últimos 10 años del 3,5%, aumenta las EPS un 5% y reparte un dividendo algo más del 3% que crece a casi el 7,1%.
Es una compañía que suele cotizar a precios altos, pero que en caso de comprar a precios razonables, nos puede generar retornos más que interesantes.
Inversión en Dividendos para Inversores a Largo Plazo (+20 años)
Para los inversores que van más allá y están dispuestos a dejar madurar sus inversiones por 20 años, la estrategia de inversión en este tipo de empresas ofrece una combinación de estabilidad, crecimiento y los increíbles beneficios del interés compuesto. Yo estaría a medio camino entre esta y la anterior, y es que veo la inversión como el seguro a mi futuro.
Características Clave:
- Prioridad en el Crecimiento del Dividendo: Los inversores a largo plazo deberían buscar empresas que no solo paguen dividendos, sino que tengan un historial comprobado de aumentarlos regularmente de manera importante. A lo largo de varias décadas, estas empresas pueden ofrecer un dividendo que crezca exponencialmente, superando incluso las mejores rentabilidades iniciales que ofrecen otras compañías. La clave está en identificar compañías con políticas de dividendos sostenibles y una cultura orientada hacia su crecimiento.
- La Magia del Interés Compuesto: El poder del interés compuesto se manifiesta plenamente en una estrategia a largo plazo. Al reinvertir los dividendos durante 20 años o más, cada pago se convierte en un generador de más ingresos, lo que a su vez acelera el crecimiento de la cartera. Este ciclo de reinversión y crecimiento es uno de los mayores atractivos para los inversores a largo plazo y por eso me gusta tanto.
- Selección de Empresas con Fuertes Ventajas Competitivas: A lo largo de dos décadas, los cambios en el mercado y la economía son inevitables. Por eso, es esencial seleccionar empresas con ventajas competitivas importantes. Estas son compañías, debido a su marca o posición de mercado, tienen una mayor probabilidad de mantenerse rentables y seguir creciendo a largo plazo.
- Paciencia y Resistencia: Invertir a largo plazo requiere paciencia y la capacidad de resistir la tentación de vender en momentos de volatilidad del mercado. Esta estrategia no se trata de obtener beneficios rápidos, sino de construir riqueza de manera constante a lo largo del tiempo. La capacidad de mantener la inversión o aumentarla durante las caídas del mercado es crucial para esta estrategia.
¿Qué tipo de acciones son más características? Hay algunas compañias de consumo defensivo podrían ser interesantes para la estrategia a largo plazo, Procter & Gamble (PG) sería un ejemplo, Si embargo, el crecimiento del dividendo no es tan importante como las de otros sectores, como el tecnológico o algunas financieras.
A mi me puede llegar a gustar un dividendo inferior que aumente a doble dígito, como Visa (V).
Son un tipo de empresas que combinan un gran crecimiento del dividendo como un gran potencial de revalorización. Pienso que para el largo plazo, son grandes candidatas para combinar con otras con algo más de rentabilidad para complementar la cartera y de ese modo beneficiarnos de lo mejor de la estrategia.
De este modo, la inversión en dividendos ofrece una amplia gama de oportunidades para diferentes tipos de inversores; desde los que quieren ingresos inmediatos hasta los que buscan construir un patrimonio a largo plazo.
Cada enfoque tiene sus propias ventajas y desafíos, y la clave radica en alinearlo con tus objetivos financieros personales, horizonte temporal y tolerancia al riesgo.
